原标题：传统周期与科技成长携手走强 上证指数连续四日刷新年内纪录 8月12日，A股三大股指集体高开高走，沪指连续第4个交易日攀上今年以来新高，盘中最高触及3669.04点，逼近去年10月8日高点(3674.40点)。截至收盘，上证指数报3665.92点，涨0.50%；深证成指报11351.63点，涨0.53%；创业板指报2409.40点，涨1.24%。沪深两市合计成交18816亿元，较前一个交易日放量约500亿元。 AI相关板块全线升温 昨日，AI主线热度扩散，相关的芯片、光模块、液冷服务器、铜缆高速连接等细分方向均显著走强。其中，AI芯片厂商寒武纪股价震荡拉升，午后封上20%幅度涨停，全天放量成交151亿元，公司市值升至3551亿元。工业富联、中际旭创、新易盛等AI行业龙头公司均涨超5%。 消息面上，近日，国产晶圆代工两大龙头中芯国际和华虹半导体，在港交所披露2025年二季度财报。二季度，中芯国际毛利为4.5亿美元，同比增长69.7%；华虹半导体实现母公司拥有人应占利润800万美元，同比上升19.2%，环比上升112.1%。值得注意的是，华虹半导体二季度产能利用率达108.3%，持续处于满产状态。 中信证券研报认为，中芯国际二季度收入和毛利率均超过公司指引，且好于机构预期，成熟制程产能利用率提升是带动业绩超预期的主要因素。从近期行业情况来看，模拟芯片的订单需求旺盛，主要原因是工业和汽车下游客户进入补库存周期，叠加客户对国产芯片加大导入力度。在此驱动下，公司8英寸和12英寸芯片产能利用率显著改善。 湘财证券表示，AI大模型的破圈，以及AI智能眼镜、AI手机等设备市占率的提升，带动端侧AI算力需求上行，驱动高性能以太网交换机、先进存储产品、GPU及边缘计算、端侧算力芯片等多种半导体硬件的市场需求稳步增长。在传统消费电子领域，智能手机、PC等复苏态势延续，叠加国产化仍为大势所趋，具有自主可控能力的半导体企业有望持续受益。 脑机接口概念表现强势 昨日，脑机接口概念表现强势，领涨龙头创新医疗再度收获涨停，近期录得6天3板，麒盛科技同样涨停，麦澜德、翔宇医疗涨超10%。 消息面上，工业和信息化部等七部门近日印发的《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》提出，到2027年，脑机接口关键技术取得突破，初步建立先进的技术体系、产业体系和标准体系；到2030年，脑机接口产业创新能力显著提升，形成安全可靠的产业体系，培育2至3家有全球影响力的领军企业和一批专精特新中小企业，构建具有国际竞争力的产业生态，综合实力迈入世界前列。 另据“中国光谷”消息，8月9日，湖北省医疗科技创新成果发布会举行，宣布湖北脑机接口产业创新发展联盟在光谷成立。据介绍，该联盟通过共建联合实验室、开放共享实验平台、组织交流活动，推动跨领域技术融合与资源共享，加速脑机接口领域创新成果落地。 国元证券研报认为，脑机接口通过在脑与机器之间建立信息通道，实现生物智能与机器智能的协同交互，是生命科学和信息科学融合发展的前沿技术。当前，脑机接口创新成果持续涌现，产业加速壮大，正孕育颠覆性突破，已成为科技创新和产业创新深度融合的重要领域。随着脑机接口技术加速发展，产业政策日趋明晰，产业链中上游的技术进步带来下游应用端不断突破，脑机接口公司有望逐步实现商业化应用，并向产业化目标迈进。 景气投资机会持续增多 近期，A股市场传统周期板块与科技成长赛道携手走强，共同推动股指屡创新高。以昨日盘面为例，在AI主线集体升温的同时，煤炭开采、石油石化等传统能源板块也走势强劲，“反内卷”政策持续推进成为资源股行情的重要催化因素。 兴业证券首席策略分析师张启尧表示：一方面，AI、机器人、半导体、军工、创新药、新消费等各类领域持续见证“DeepSeek时刻”，全球竞争力不断加强、产业亮点不断涌现，带动不少新动能领域景气释放；另一方面，对于传统周期和制造板块来说，“反内卷”持续推进、需求侧迎来边际改善后，盈利周期触底、困境反转的弹性有望更大。 “映射到微观层面，今年以来高增长行业占比大幅抬升，景气边际改善的上市公司数量显著增多，为主动投资创造了良好环境。”据张启尧测算，随着总量经济企稳修复、更多产业趋势逐渐形成，一季度高增长行业(净利润增速大于30%)占比由2024年末的11.45%大幅上升至22.14%，景气边际改善的上市公司数量占比升至2010年以来新高。 张启尧认为，随着A股逐渐完成从估值驱动向盈利驱动的切换，叠加AI浪潮与“十五五”周期共振下新的产业趋势不断涌现，景气投资机会将持续增多。 （费天元）
